10 de junio de 2025
MEDIDAS ECONOMICAS
El Banco Central cambia el rumbo: más deuda y tasas a cargo del mercado
El BCRA busca fortalecer reservas con nueva deuda internacional y dejará que el mercado defina la tasa de interés. Cuál será el impacto en el bosillo
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) dio un giro importante en su estrategia económica. Según lo anunciado, el organismo planea sumar reservas internacionales a través de nueva deuda y, a partir de finales de julio, renunciará a fijar la tasa de interés de política monetaria, dejando que el mercado tome las riendas. Pero, ¿qué significa esto para el país y para el bolsillo de los argentinos?
Por un lado, el BCRA quiere engrosar sus reservas, es decir, el dinero en dólares que guarda para estabilizar la economía y enfrentar imprevistos. Para lograrlo, planea tomar deuda en el mercado internacional. Esto no es algo nuevo en nuestro país tomamos deuda ergo más compromisos a futuro, aunque, en teoría, estos fondos ayudarían a fortalecer la posición del país frente a vaivenes externos y a calmar el mercado cambiario.
Por otro lado, la decisión de abandonar la tasa de referencia es un cambio grande. Hasta ahora, el BCRA fijaba una tasa de interés para guiar el costo del dinero en la economía: cuánto pagan los bancos por préstamos o cuánto ganan los ahorristas en plazos fijos, por ejemplo. Desde fines de julio, esta tasa ya no será dictada por el Banco, sino que la determinará el mercado, es decir, la oferta y la demanda. Esto podría traer más flexibilidad, pero también incertidumbre, porque nadie sabe con exactitud cómo reaccionarán los inversores o los bancos. Es como soltar el timón en un río movido: puede que el barco llegue a buen puerto, pero también puede haber turbulencias.
El objetivo, según el BCRA, es reducir la inflación y estabilizar la economía. También se mencionó un tope a la base monetaria –la cantidad de pesos circulando– y la transferencia de algunos pasivos al Tesoro.
¿Funcionará? Hay opiniones divididas. Algunos celebran la movida como un paso hacia una economía más libre; otros, en cambio, temen que sea un déjà vu de políticas que ya vimos en el pasado. Solo el tiempo dirá. Por ahora, el mensaje del BCRA es claro: quieren más dólares en la caja y un mercado que decida cuánto vale el dinero. Lo que no está tan claro es cómo impactará esto en los precios, el crédito o el día a día del argentino de a pie.